研报

盘前研判与个股研究。

盘前研判与个股研究将陆续发布于此。

节前最后一天，震荡分化为主。两件大事：72家集体发风险提示（监管给过热蹭概念降温）+ 证监会"国运级"科技定调（系统性资源倾斜）。短期洗跟风、中期科技更确定。策略=要么核心要么低位补涨，轻仓等逢低，别追蹭概念高位。

外围芯片暴跌（费半-5.71%）+科技缩量两天+美联储议息/周五美伊变数，今日科技大概率休整回踩、强分化；但属"倒车接人"健康回踩。策略转回踩低吸核心、去弱留强；选股金线=既中报预增、又涨价题材。

外围内驱双强但A股昨日已提前反应，明日高开注意兑现、看分化；涨价抱团是确定性主线（PCB/MLCC/CPO/光通信+半导体上游材料），去弱留强只抱领涨抗跌核心龙头。

结论先行的三档估值。放进科技牛市看，隆华PE82是靶材板块最低（龙头江丰145/有研118），有"业绩+估值向龙头修复+二线补涨"三重空间。Base牛市口径+45~62%，命门是牛市氛围总开关。