成文于09:08，09:12补充语料后修订，开盘前。A50期货+0.11%，恒指期货夜盘-0.39%。一句话：今天的首要任务是定好过节仓位，2成，放在防守组。昨天缩量小修复，涨停从33家回到57家，高位获利盘前两天已经兑现完，今天集中兑现的压力比9/24小。但后面连休7天，美国10年期仍在5.2%上方，节前没有加仓的理由。今天唯一值得关注的新方向是"六张网"：央行9/29下调PSL利率并把"六张网"纳入支持领域，其中地下管网、水网用到的管材属于建材，正好是轮动信号里唯一的拐点转强、唯一首选ETF，政策和信号互证；电网设备是政策受益，但不在信号的确认领先分组里。地产贴息是预期内的明牌，高开不追。闲钱做1天期逆回购，今天做同样计息8天。
要闻速览
| 要闻 | 大白话定性 |
|---|---|
| 央行9/29"四箭齐发"：PSL利率从1.75%降到1.5%；水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网"六张网"纳入PSL支持；科技创新和技术改造再贷款增加2000亿，支持比例从60%提到100% | 投资端的实招，政策性银行放贷成本降低、投向明确。电力、建材、管网、通信基建直接受益，也是今天唯一和轮动信号共振的新方向 |
| 10月1日起首套房商贷财政贴息1个百分点，最长5年，贷款额上限100万元，最多省近5万元 | 中央财政首次给个人房贷贴息，力度真；但9/23地产已经抢跑，人人都知道，按明牌防兑现（规则1、规则10） |
| 隔夜美股小幅收跌（道指-0.26%、标普-0.17%、纳指-0.09%），AI硬件普涨；金龙指数-1.60% | 外围科技没继续走弱，但也没给出强信号；中概股走弱，港股假期可能偏弱 |
| 江波龙副总经理9/22到9/29减持59.84万股 | 存储链在两轮下跌中还有高管减持，筹码面不利，节前更不碰 |
| OpenAI推出全天候自主智能体，Meta推出面向小企业的AI代理Muse | AI应用端新品，节后题材储备，今天不作为依据 |
盘面基础（9/29收盘）
上证3830.45（+0.18%），最高3843.84，没碰3850。成交1.41万亿，比前一天少约17%。涨停57家（前一天33家），高位股带头修复：新华传媒一字板，澳弘等情绪标的反包；但仍有前期热门股躺在跌停板上。科技小涨，兆易+2.53%；有色+1.63%。上方有两个缺口（3850附近、3878到3888）。
板块轮动信号对照（9/29收盘态）
- 半导体、消费电子从拐点转强降回中性，机械军工也降回中性，科技线暂时没有拐点转强的分组。
- 首选ETF只剩建材（唯一的拐点转强），它和"六张网"里的地下管网、水网（管材）直接对应，是今天政策和信号最清楚的互证。电力公用刚升到确认领先，但这个分组是发电和电力运营，电网设备不在里面，和"六张网"的电网只算间接相关。
- 确认领先共9组：地产、银行保险、交运、软件传媒、创新药、医疗中药、消费家电、白酒食品、电力公用。证券、有色是落后。闸门关闭·防守2~4成。
- 裁决：语料说"稳健的可以继续关注科技逢低"，但信号刚把半导体和消费电子降档，存储还有高管减持，今天不做科技逢低，节后看信号能否重新转强。
独立判断
- 节前风险比9/24小，但不是加仓理由：存储和光通信已经跌过两轮，规则12的"前期累计涨幅大"不成立，今天不太会单边杀跌。但持股过节要承担7天的海外利率和中东变量，语料也说"五五开"，不值得加仓。
- "六张网"是今天唯一可以小仓参与的方向：政策是实的（PSL降息+扩围+再贷款），信号上建材是唯一拐点转强，管材这一支两层互证；电网设备只有政策层面的利好。如果过节要留仓，管材、电网设备和央企施工比其他方向更合适：受政策支持、对海外利率不敏感。但今天是政策首日，高开太多也不追，按分歧低吸处理。
- 地产贴息按明牌处理：语料也说9/23已经提前博弈过。闸门关闭的防守阶段按规则10防兑现，今天地产高开不追，已有仓位高开可以兑现一部分。
- 情绪看高标，不看指数：新华传媒、华瓷股份是核心抱团；跌停板上还有前期热门股，负反馈没完全结束。节前不参与投机。
- 过节持仓的结构：2成仓位优先放在管材、电网设备（六张网）和银行红利、电力运营、医药（确认领先防守组），不带科技和高位投机股过节。
操作清单
- 过节仓位2成，放在电力、建材、银行、医药。
- 六张网（管材、电网设备、央企施工）：政策首日高开不追，分歧低吸小仓。
- 地产：高开不追，已有仓位高开兑现一部分。
- 科技、存储：节前不做逢低，节后看信号是否重新转强。
- 高标和投机：不参与。
- 闲钱今天做1天期逆回购，计息10月1日到10月8日共8天。
- 关键位：上方3850、3878到3888缺口；下方3810、3800。今天大概率在3810到3850之间震荡。
一句话：节前最后一天把仓位定在2成过节；央行PSL降息加"六张网"扩围，和信号里的建材（管材）形成互证，是今天唯一可以小仓参与的方向，高开不追；地产贴息是明牌，科技信号刚降档，都不碰；闲钱做逆回购拿8天利息。
信源
- 央行下调PSL利率、六张网纳入支持（每经网）
- 结构性工具"四箭齐发"（中国金融信息网）
- 房贷贴息10月1日起实施（21经济网）
- 国庆逆回购计息说明（21经济网）
- 期货：新浪实时接口（9/30 09:06）
- 本地：
snapshot_2026-09-29_close.json、复盘_2026-09-29_收盘.md、signal_state.json（9/29态）