成文于09:22，集合竞价中：上证竞价3823.44，基本平开；A50期货-0.05%。一句话：两连跌之后今天可能有技术性小修复，但这不是止跌信号，更不是抄底日。原因有三：①隔夜又来同向利空，纳指-0.92%，光通信和存储领跌（规则13：新增同向利空时，不上调修复力度）；②海外正在按"再加速、再通胀、再加息"定价，美国10年期逼近5.2%，实际利率是金融危机以来最高，10月加息概率约70%，科技的估值压力还没解除；③明天是国庆前最后一天，后面连休8天，规则12说节前最后一天容易集中兑现。今天的最优动作是：有反弹就减，闲钱做1天期逆回购（今天操作能拿8天利息），仓位向2成靠。
要闻速览
| 要闻 | 大白话定性 |
|---|---|
| 美股全线收跌（纳指-0.92%），光通信、存储领跌 | 同向利空第三天，A股科技今天没有外围支撑 |
| 七部门发布新型电池"十五五"规划，2030年全固态电池初步规模化应用 | 真政策催化。固态电池主题会有脉冲，新能源车信号是中性，按主题做，不按趋势做 |
| 长鑫科技拟投349亿：241亿建技术研发项目、108亿建晶圆后道测试基地二期（9/28公告） | 国产存储扩产，中长期利好设备和封测链；短线存储还在两连杀之后的消化期，不据此抄底 |
| 广汽集团拟发股购买一汽丰田50%股权，今天复牌 | 央地车企整合落地，复牌大概率高开，但大盘弱势下防高开兑现 |
| 英伟达推出智能体安全工具 | 对"AI安全"叙事是正面回应，但回购额度等数字没查实，不作为依据 |
| 9月29日做1天期逆回购，计息从10月1日到10月8日，共8天 | 闲钱的最佳去处，比在弱势里博反弹稳 |
盘面基础（9/28收盘）
上证3823.62（-1.67%），创业板-4.53%，成交1.70万亿，放量下跌。涨停33家，一批人气股开盘就被按到跌停。上方留下3878到3888的跳空缺口，下方离3800只剩约24点。
板块轮动信号对照（9/28收盘态）
- 信号在大跌日做了明显的防守切换：医疗中药、创新药、白酒食品升到确认领先，通信从确认领先降为中性，建材、化工降为中性。9/28医药ETF是跟踪池里少数收红的，信号和盘面一致。
- 确认领先现在是：银行保险、医疗中药、创新药、白酒食品、消费家电、地产、交运、软件传媒，几乎全是防守和消费。
- 首选ETF：军工、半导体、消费电子（仍是拐点转强）。闸门关闭·防守2~4成。
- 裁决：半导体和消费电子的"拐点转强"是中期定位，短线被利率压着，今天不按它开仓。今天能做的方向，信号和语料研报（哑铃配置里的红利端）都指向医药和红利。
独立判断
- 修复可以有，止跌要等信号：两个交易日累计跌了约3%，按规则8属于足够的价格压缩，技术性反弹概率不低。但规则13提醒，今天仍有同向利空，修复力度不上调。确认止跌至少要看到两件事之一：探到3800附近后放量拉回；跌停板上的人气股明显减少。
- 明天是节前最后一天，今天就要安排好过节仓位：接下来连休8天，海外有10月加息、美伊和油价、美国就业数据，全是节前无法对冲的变量。今天有反弹就把仓位降到2成，不等明天。
- 科技暂时不碰：半导体和存储已经连跌两天，存储单日跌6%，光通信外围继续走弱。规则4：退潮期不赌超跌反弹。长鑫扩产和固态电池规划都是中期利好，放进节后观察清单。
- 能做的只有防守端的小仓位：医药和创新药是信号新升的确认领先，9/28也抗跌，可以小仓跟；红利（银行）适合做底仓。资源品（煤炭、石油、油运）可以作为对冲再通胀的配置，但不追高。
- 投机等负反馈结束：跌停板上的人气股还没清完，只看新华传媒能否放量，不参与。
- 和语料的分歧：研报引用的日历效应是"节前跌、节后涨"，用来安排节后布局可以；但拿它当今天抄底的理由不行，节前这两天恰恰是日历效应里"下跌概率87.5%"的那一段。
操作清单
- 仓位降到2成左右，有反弹就减，不等明天。
- 闲钱做1天期逆回购（今天操作计息8天，10月8日到账）。
- 关键位：下方3800整数关口和3806日内低点；上方3850、3878到3888缺口。收盘站不回3850就不算修复。
- 医药、创新药：信号新升确认领先，小仓可跟，不重仓。
- 科技（半导体、存储、光通信）：不抄底，节后看量能再说。
- 固态电池、广汽复牌：只做当日脉冲，不过节。
- 投机：不参与。
一句话：今天可能有小修复，但不是止跌，更不是抄底日；明天之后连休8天，今天就把仓位降到2成，闲钱做逆回购拿8天利息，能做的只有医药和红利的小仓位，科技等节后看量能。
信源
- 长鑫科技349亿投建两项目（IT之家）
- 长鑫超募130亿投DRAM研发（21经济网）
- 国庆逆回购1天赚8天利息（21经济网）
- 语料附件：
语料附件/2026-09-28_投研圈.pdf（日历效应、美国PMI 57、TIPS 2.8%、10月加息概率70.3%、哑铃配置） - 竞价与期货：新浪实时接口（9/29 09:22）
- 本地：
snapshot_2026-09-28_close.json、复盘_2026-09-28_收盘.md、signal_state.json（9/28态）